“AG尊时凯龙人生就博正从一个以规模驱动的市场转向一个由选择性、执行力和现金流韧性所定义的市场。”

简可，AG尊时凯龙人生就博研究部



价格重置催生机遇

• 2025年第四季度共录得18笔大宗成交，合计成交金额为人民币94.7亿元。全年累计成交金额约为411.8亿元，较去年同比减少46%。

• 主要买家仍集中在政府平台与各行业头部民营企业，市场情绪略有缓和，对优质资产的询价活动有所增多。

• 外资投资者对扩大投资敞口持续审慎，2025年鲜有外资买家主导的交易。

• 办公物业仍为最活跃的子市场，共录得9宗成交，金额达49.4亿元。典型交易包括：陆家嘴国泰人寿以8.95亿元收购前滩汇N5栋；融景·解园项目以4亿元价格完成出售。

• 鼎晖投资收购base佰舍苏河服务式公寓项目。该项目于上海25年7月“商办功能融合”新政发布后不久完成交易。

• 正泰集团通过法拍以约1亿元人民币收购恒大集团位于松江的上海研发制造基地（一期），该工业地产交易受政策限制，仅限于特定性质制造业企业参与，导致竞标者范围缩小，最终成交价格低于市场水平。